Investitore europeo di infrastrutture mira ad acquisire operatore di data center regionale

Problema

Il cliente, un investitore europeo in infrastrutture, mirava a espandere il suo portafoglio di investimenti nell’infrastruttura digitale mission-critical e aveva come target un operatore di data center regionale. Il portafoglio di data center in questione era distribuito in circa 10 Paesi e focalizzato su prodotti di colocation e relativi servizi gestiti per il segmento di mercato medio e aziendale.

Vista la gamma davvero diversificata di strutture per data center, Altman Solon doveva sciogliere diversi nodi per raggiungere un approccio di valutazione bottom-up e produrre un piano aziendale innovativo con portfolio aggregato.

Soluzione

La due diligence commerciale ha richiesto revisione del mercato e della concorrenza, analisi dei dati operativi nonché ipotesi del piano aziendale e valutazione per singolo driver.

I mercati dei data center e, più specificamente, di colocation sono fortemente localizzati e variano molto da città a città, sia per la domanda che per le restrizioni dell’offerta. C’è poi un’ulteriore differenziazione per i diversi segmenti dei clienti e G2M, vale a dire la domanda di vendita al dettaglio, all’ingrosso o hyperscale. Per cogliere adeguatamente questa complessità, abbiamo scelto un metodo di dimensionamento del mercato bottom-up, abbinando indicatori di domanda e fornitura a livello cittadino con l’analisi GIS per stimare i livelli di domanda regionale a breve distanza. Grazie ad ampie interviste a operatori del mercato e broker, la domanda, l’offerta e la situazione dei prezzi sono state fuse insieme, per dare una visione approfondita dell’attuale eccesso o carenza di offerta che regolano gli sviluppi a breve e medio termine.

Il piano aziendale aggregato per il portafoglio di data center è stato poi testato a livello di mercato locale per valutare l’adattabilità degli sviluppi dei driver alle aspettative di domanda e offerta locali.

Altman Solon ha stimato le prenotazioni future attraverso un’analisi win-rate, utilizzando anche una metodologia fair-share a livello cittadino. Tutto questo è stato integrato da parametri di riferimento e best practice dei principali fornitori di infrastrutture digitali.

Risultati

Basandosi su analisi rigorosamente locali e limitate alle strutture, Altman Solon ha dimostrato un approccio di valutazione coerente. Ricavare la traiettoria di crescita complessiva attraverso meccanismi bottom-up basati su driver, si è rivelato un metodo resiliente e ha portato a una chiara valutazione e classificazione del piano aziendale mirato ai mercati dei capitali.